從上半年相關公司的業(yè)績來看，光伏行業(yè)上半年的業(yè)績還是一個比較好的增長狀態(tài)，營收漲幅接近90%，歸母凈利潤接近500億，同比增長接近150%。但是我們要看到整個光伏行業(yè)的營收增長主要還是在于上游的硅料行業(yè)，換句話說上游的硅料行業(yè)確實行業(yè)景氣度非常高，甚至帶動了整個行業(yè)營收的快速增長。

但是在上游成本價格較高的情況之下，下游運營的壓力還是比較大的，這個價格一方面是原材料的持續(xù)上漲，另外一個就是運輸成本居高不下。因為光伏還有很大一部分需求來自于海外，我們在海外也布局了很多產(chǎn)能，所以在這樣的情況之下，整個光伏行業(yè)雖然裝機需求非常強勁，但是當前比較突出的一個矛盾就是上下游之間供需的矛盾，產(chǎn)生這個矛盾的主要原因還是在于產(chǎn)能周期不匹配。因為光伏行業(yè)它的快速發(fā)展是在近三年才剛剛開始，尤其是2014年之后整個光伏行業(yè)迎來了一波快速發(fā)展，這個發(fā)展某種意義上也是中國市場來推動的，通過政策的扶持、補貼以及中國企業(yè)在光伏設備制造、產(chǎn)業(yè)鏈方面的長足進步，降低了光伏的成本，使得光伏在中國市場的需求快速提升。

但是在這樣一個情況下，上下游就出現(xiàn)了產(chǎn)能周期的錯配。下游擴張產(chǎn)能比如包括組件等等的建設周期比較短，快的話半年、慢的話也就三個季度。相比而言，越往上游尤其是在硅料產(chǎn)能的投放其實需要一個爬坡的過程，產(chǎn)量提升的周期要在18個月，長的話要在24個月左右。在這樣一個情況之下，當前我們看到下游擴張得比較快，但是上游產(chǎn)能擴張沒有跟上。這就導致中下游產(chǎn)能出來了，有產(chǎn)能了我需求量就特別高，但是上游沒有那么多產(chǎn)能，所以根據(jù)市場原則，需求量比較大的時候供給又比較少那就漲價，所以整個上游也在不斷漲價。

從目前整個產(chǎn)能擴張情況來看，隨著上游現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)能的放量，加上一些新進入上游和硅料的企業(yè)的產(chǎn)能在明年逐漸投放，整體上游明年應該會逐步緩解供需矛盾。隨著上游硅料價格的下降，光伏行業(yè)在目前裝機需求比較強勁的情況下，整體的營收和利潤有望繼續(xù)加速向上，這也就能很好解決當前上下游之間的矛盾。

所以說我們現(xiàn)在看到光伏下游企業(yè)的盈利受到壓制，但是這個矛盾應該在明年能夠得到比較好的解決。